みちしるべ 17年12月11日号

《Ｅｉｍｅｉ「みちしるべ」》

（１２月１１日から１２月１５日の週）

水曜の日経平均は今年最大の下落幅。
前引けが▲２０２円、大引けが▲４４５円。
年初来最大の下落幅を伴って下放れとなった。
３月２２日が４１４円安、昨年１１月９日が９１９円安。
いずれも水曜だったことは記憶にとどめておきたい。
市場関係者の分析。
（１）トランプ大統領がエルサレムをイスラエル首都として認定する方針を表明。
（２）日銀・政井審議委員が「現在の金融緩和政策の効果と副作用をきめ細かく見ていくことが必要」と発言。
（３）ＬＭＥ銅市況が中国需要の減退懸念で急落。
しかし実態はメジャーＳＱ前の荒れる水曜日特有の動きだったのだろう。

「すべては６日の今年一番の大幅下落が原因。
あれで、待機資金が流入した。
米国の暫定予算延長とか、ＧＤＰ統計の上昇修正等々もっともらしい背景はあるが、基本は需給の変化。
この間の下げを仕掛けた資金がＳＱ通過でポジションを閉じた。
一方、その下落を待っていた資金が動き出した」という解釈がわかりやすい。
メジャーＳＱ値は２２５９０円６６銭。
金曜の日経平均株価の安値は２２６２５円４１銭。
下に「幻のＳＱ値」となった。


１２日〜のＦＯＭＣは０．２５％の利上げの見通し。
１４日〜のＥＵ首脳会議は英国のＥＵ離脱の進捗を確認。
１５日の日銀短観は大企業製造業・非製造業ともにＤＩはプラス２４の予想で景況感は改善の方向。
騰落レシオの底は１４日という声もある。

日経平均想定レンジ

２２５９０円（１２月ＳＱ値）〜２３３８２円（１１月９日高値）

週末に政府が発表した新たな経済対策。
「人づくり革命」は半ば選挙対策の匂いがする。
しかし「生産性革命」は従来の延長線の強化に見える。
設備投資額の１０％増加。
１８年度移行３％の賃上げを達成。
裏返せば「お金を使ってくれれば優遇する」ということになる。
ソサエティ５．０で登場したのは自民党も唱える「サンドボックス」。
規制を緩和して産業を興そうという目論見だ。
ポイントは「自動走行」、「遠隔医療」、「介護ロボット」、「５Ｇ」。
これに「ドローン」、「サイバーセキュリティ」、「Ｇ空間」、
「ビッグデータ」、「インフラ整備」などが加わってくる。
読み飛ばしてはいけない。
↓
http://www5.cao.go.jp/keizai1/package/20171208_package.pdf

（兜町カタリスト　櫻井英明）