《Ｅｉｍｅｉ「みちしるべ」》


(10月31日→11月4日の週)



10月21日時点のQuick調査の信用評価損率は▲11.04%(前週▲12.21%)。
2週ぶりに好転。
10月21日時点の信用売り残は45億円減の7025億円。
3週ぶりに減少。
同信用買い残は1130億円増の3兆1478億円。
2週連続で増加。
信用倍率は4.48倍(前週4.29倍)。
10月21日時点の裁定売り残は962億円減の4611億円。
5週ぶりに減少。
同裁定買い残は487億円減の8105億円。
5週連続で減少。
当限は売り残が959億円減の4190億円。
買い残が405億円減の6193億円。
翌限以降は売り残が3億円減の421億円。
買い残が82億円減の1911億円。


10月第2週(10月11日─10月14日)の週間海外投資家動向。
現物1534億円買い越し(2週連続で買い越し)。
先物2283億円売り越し(2週ぶりに売り越し)。
合計759億円売り越し(2週ぶりに売り越し)。
個人は現物136億円売り越し。
先物737億円売り越し。
合計601億円買い越し。
信託銀行は現物1459億円買い越し。
先物2億円買い越し。
合計1461億円の買い越し。

10月第2週(10月11日─10月14日)の週間海外投資家動向。
現物4930億円売り越し(3週ぶりに売り越し)。
先物1387億円買い越し(2週ぶりに買い越し)。
合計3542億円売り越し(2週連続で売り越し)。
個人は現物1482億円売り越し。
先物576億円買い越し。
合計2059億円買い越し。
信託銀行は現物1330億円買い越し。
先物51億円買い越し。
合計1381億円の買い越し。


今年の曜日別勝敗(10月28日まで)
↓
月曜19勝18敗
火曜24勝18敗
水曜21勝20敗
木曜22勝19敗
金曜21勝18敗


S&P500に6カ月の期間で投資すると11月から翌年4月末までの期間が最もパフォーマンスが良いというアノマリー。
1950年以降、2022年4月までの各6カ月間のパフォーマンスを比較。
最も悪いのは4ー9月のマイナス0.5%。
最も良かったのは11ー4月のプラス1.7%。
アルマナックのコメント。
「多くの市場参加者は『5月に株を売れ』という格言を好んでいます。
しかし、ほとんどの人は秋に市場に戻ることを忘れています。
我々は『10月に買って、落ち着いてください』とよく言います」。
11ー4月の最良の6カ月に向けて10月末に株を仕込むハロウィン戦略が関心を集める時期。

BofAセキュリティーズのリポートは「季節的にバリューファクターに利益をもたらすようであることがわかった」。
「歴史的に見て11月から1月の間にバリュー株ファンドの43%がベンチマークを上回った。
一方コアファンドは36%、グロース株ファンドは39%だった。
10月まで市場が下落した年では、バリュー株ファンドの優勢はさらに顕著。
バリューファンドの45%がベンチマークを上回った。
コアファンドの38%、グロース株ファンドの40%を上回った。
市場の下落幅と深さを考慮すると、今年はそうなる可能性が高い。
(S&P500の9月までの24.8%下落は、下落の大きさと10%以上下落した銘柄の割合の両方で1878年以降の歴史の98%にあたる)」。

★日経平均想定レンジ

下限26890円(10月21日安値)−上限28659円(9月13日高値)

過去は忘却の彼方に去るもの。
オリンピックって去年だったかなというほど記憶は薄れがちだ。
ウイズコロナを切望したこともあったなと言う記憶はある。
大切なのは今、何が起きているのか。
そしてその今が未来にどう影響して来るのか。
だからこそ映像で切り取ったものではなくライブが大切なのだと思う。
株で言えば、後講釈でなく実況こそ、実はその動きに未来が隠されているのだろう。


みずほ証券のリポートは「11月に予定されているMSCI指数構成銘柄の定期見直し」。
大・中型株から構成されるスタンダード指数に日本株からの採用・除外はなしと予想。
MSCIによる発表は11月10日、リバランスは同月30日引けで発生する。
株数や浮動株比率(FIF)変更に伴う各銘柄のパッシブ需要が下記の通り推計。
↓
銘柄名 パッシブ需要(百万円)売買日数(日)
6753 シャープ 797.4 1.42
3291 飯田GHD 　-381.7 -0.63
9697 カプコン -640.8 -0.64
9531 東ガス -855.2 -0.76
9064 ヤマトHD -863.2 -1.04
3288 オープンハウス -1,159.8 -1.88
7733 オリンパス -2,310.1 -0.59
4185 JSR 　 -2,311.8 -4.08
3659 ネクソン -2,932.2 -1.34
5938 LIXIL 　　 -3,235.9 -5.2
7741 HOYA 　　-4,062.6 -0.78
4732 ユー・エス・エス -5,232.9 -9.19
8031 三井物 -8,172.4 -1.6

三菱UFJモルガン・スタンレー証券の企業決算集計のリポートは「リオープニングと円安の寄与で22年4?9月期(2Q)累計は12%の経常増益予想」。
全産業の経常増益率(プラス11.5%)のうち、業種別の寄与度は製造業がプラス2.8%、非製造業がプラス12.%。
非製造業の寄与度が大きい。
TOPIX33業種でみると「情報・通信がプラス4.5%となっているが、うちソフトバンクGの寄与度がプラス4.7%、
同社を除けばマイナスとなる」という。
通期の会社予想経常利益とコンセンサスの乖離が大きい銘柄、自社株買い発表が期待できる銘柄などがリストアップ。
↓
【2Q累計コンセンサス経常増益率が高い銘柄】
(9022,9020,9202,9021,4661,1821,9024,9142,3099,4680,1720,9616,7458,8848,8242,7606,2222,
4917,4331,2378,3221,9201,9010,8136,8871,3395,2196,7211,2146,6996,5444,6412,5981,6961,
6800,6770,5423,9551,9706,9107,7261,4977,6590,9104,2395,2220,6768,6804,9101,9984)

【会社予想経常利益に対する2Q累計コンセンサスの進捗率が高い銘柄】
(3397,4917,9616,4849,8871,2146,6718,4661,6996,4974,6962,9104,4568,5411,7917,5706,7269,
9107,9101,4023,7261,8279,4092,6800,5711,6238,5423,7211,4042,3110,4063,6273,6367,
4681,6806,5344,6999,7970,4516,6301,5384,7203,8848,7762)

【22年10?12月に自社株買いの発表が期待できる銘柄】
(1812,1926,2531,3231,3436,3659,4021,4061,4182,4202,4205,4403,4503,4536,5201,6101,6113,
6361,6413,6479,6622,6750,6856,6923,6925,7203,7741,7751,7951,7988,8282,9075,9364,9744,
9759,9934)

綺麗なハーモニーと不協和音のどちらを好むかと言えば間違いなくきれいなハーモニー。
ではハーモニーと不協和音のどちらが記憶に残るかと言うと不協和音やたいしてきれいでないメロディに軍配があがるだろう。
特にテレビCMでこの傾向は強いような気がする。
有名な曲などは別にして、記憶に甦ってくるのは何気ないCM曲。
泥臭いフレーズや歌詞の方がなぜかふと脳裏に浮かぶ。
最近流れている「いつもとなりにおいしいキョクヨー」。
商品すら覚えていない「マルシン、マルシン、ハンバーグ」。
あるいは「スカッとさわやかコカ・コーラ」。
華やかでもないが心に刺さっていた。
たぶん、相場も一緒。
綺麗で賢げなものは記憶には残らない。
どろどろとした欲望の塊のような相場が心に刻まれる。
学者さんの分析ではなく市井の行動。
理論が現実には勝てない世界がココにあるような気がする。

(兜町カタリスト 櫻井英明)