《Ｅｉｍｅｉ「みちしるべ」》


(11月28日→11月25日の週)

11月11日時点のQuick調査の信用評価損率は▲10.18%(前週▲10.62%)。
4週連続で好転。
11月11日時点の信用売り残は999億円増の8043億円。
2週連続で増加。
同信用買い残は2001億円減の2兆9417億円。
2週ぶりに減少。
信用倍率は3.66倍(前週4.46倍)。
9月22日時点以来の3倍台。
11月4日時点の裁定売り残は429億円減の4795億円。
3週ぶりに減少。
同裁定買い残は608億円減の4601億円。
7週連続で減少。
当限は売り残が361億円減の4437億円。
買い残が713億円減の2506億円。
翌限以降は売り残が68億円減の358億円。
買い残が105億円増の2094億円。

11月第2週(11月7日─11月11日)の週間海外投資家動向。
現物5209億円買い越し(3週連続で買い越し)。
先物2125億円買い越し(2週ぶりに売り買い越し)。
合計7335億円買い越し(3週連続で買い越し)。
個人は現物6504億円売り越し。
先物2511億円売り越し。
合計9015億円売り越し。
信託銀行は現物1071億円買い越し。
先物537億円売り越し。
合計534億円の買い越し(8週連続)。

11月第1週(10月31日─11月4日)の週間海外投資家動向。
現物3904億円買い越し(2週連続で買い越し)。
先物1423億円売り越し(3週ぶりに売り越し)。
合計2480億円買い越し(2週連続で買い越し)。
個人は現物931億円売り越し。
先物497億円売り越し。
合計434億円売り越し。
信託銀行は現物98億円売り越し。
先物208億円買い越し。
合計109億円の買い越し(7週連続)。

今年の曜日別勝敗(11月18日まで)
↓
月曜21勝19敗
火曜27勝18敗
水曜22勝22敗
木曜22勝21敗
金曜21勝21敗

11月第4週からはもう「サンタクロースラリー」の時期。
その最初は感謝祭アノマリー。
感謝祭前の水曜日(23日)から金曜日(25日)の株高アノマリー。
ということはニューヨーカーにとって感謝祭前は買いの感覚があろうか。

16日のレーザーテックの売買代金は6121億円。
11月11日の過去最高5537億円を上回った。
任天堂は2016年7月19日に7036億円。
7月20日に7323億円を記録した。
個別銘柄としては、過去最高だった。
因みに過去最高は任天堂の7000億円台。
2016年7月15日の任天堂の売買代金が4760億円。
個別銘柄としては、過去最高になった。
この日の東証1部の売買代金は3兆1130億円で、任天堂だけで全体の約15%を占めた。
米国でのスマートフォン向けゲーム「ポケモンGO(ゴー)」の人気が背景だった。
それまでの最高は2013年5月21日の東京電力(現東京電力HD)の4456億円。
個人投資家の回転売買が膨らんだことが背景。
因みに任天堂は2016年7月19日に7036億円。
7月20日に7323億円を記録した。

ソフトバンクグループ(9984)の第2四半期連結決算。
売上高は3兆1824億円(前年同期比6.7%増)。
純損益が1290億円(前年同期は3635億円の黒字)。
持株会社投資事業からの投資利益3兆5247億円を計上。
一方、「ビジョンファンド」からの投資損失は4兆3535億円。
投資損失は846億円。
第2四半期では純損益が3兆336億円の黒字だった。
中国・アリババ集団の株式放出による取引で5兆3716億円の利益を計上。
第1四半期の3.1兆円の赤字を消した。
想定通りと言うか帳尻を合わせた格好と言うか。
いずれにせよ投資会社であり相場動向に揺れ動く業績に変わりはない。

そのアリババなど中国の電子商取引会社が開催した世界最大のオンラインセール「独身の日」。
調査会社によると最終日11日前半の売上高は4.7%減少した。
独身の日セールはその名前とは裏腹に数週間にわたるイベント。
中国の小売需要の重要なバロメーターとなっている。
「中国の厳しい新型コロナウイルス規制と急激な景気後退により、消費者心理は低迷」との解釈だ。
アリババは、自社のマーケットプレイス「天猫」で昨年より300万点多い1700万点以上の商品を提供。
過去最多級の29万ブランドが参加すると発表した。
しかしイベントの取引額は過去最低の伸びとなりそうな見透し。

★十二支のアノマリ(1950年以降の実績)

子は繁栄 4勝2敗(騰落率22.5%)
丑つまずき 3勝2敗(同▲0.1%)
寅千里を走る 1勝5敗(同1.8%)
卯跳ねる 4勝2敗(同16.4%)
辰 4勝2敗(同28.0%)
巳天井 4勝2敗(同13.4%)
馬尻下がり 3勝3敗(同▲5.0%)
羊辛抱 4勝2敗(同7.9%)
申 5勝1敗(同8.8%)
酉騒ぐ 5勝1敗(同15.7%)
戌笑い 4勝2敗(同6.2%)
亥固まる 5勝1敗(同16.5%)

★日経平均想定レンジ

下限27370円(11月10日安値)−上限28808円(週足ボリンジャーのプラス2σ水準)

金曜の日経朝刊では「自社株買い最高9兆円超」の見出し。
年間ベースの過去最高は96年の8.5兆円だった。
今年は11月中旬までの延べ990社超が9.2兆円を設定。
背景は豊富な手元資金。
3月期決算の東証プライム市場上場企業の9月末時点の手元資金は前年同期比10%増。
102兆円と過去最高だ。
自社株買いは投資家に自社株が割安だと示すのが「シグナリング効果」。
確かに重要だが、投資の先が成長投資でなく自社株買いという構図。
少し市場に媚びている気がしないでない。
自社株買いでの株価上昇ではなく成長投資の未来の果実を評価したいものだ。
そもそも発行株数の減少は目先的には株高要因だが、長期的には流動性の面で上値を抑えることもある。
株が豊富にあるからこと人は株を買う。
ものすごい逆説なのだが、これは市場ではほとんど理解されていない。

サッカーワールドカップ。
アノマリー的には米中間選挙の年と重なるので確りとみるべきだろう。
加えればワールドカップ開催中の値動きは冴えない傾向があるという。
またワールドカップで勝ち進む国の株価は上がりやすい。
負けた国の株価は下がりやすいというのもある。
ワールドカップ優勝国の株価は決勝戦の1ヶ月前よりも、決勝戦の1ヶ月後の方が上がりやすいともされる。
1987年、サッカー日本代表が初出場を決めたいわゆる「ジョホールバルの歓喜」の翌日。
日経平均株価は1200円高。
この日は北海道拓殖銀行の経営破綻が発表された日。
それでも爆騰したのだから興味深い。

米中間選挙のアノマリー。
戦後19回の平均上昇率は15%。
4年に1度の米国中間選挙後から翌年(大統領選挙前年)末にかけて株式市場が上昇するアノマリー。
中間選挙翌年のNYダウの年間騰落率は19回中18回プラス。
今年は5年に1度の中国共産党大会の開催年(共産党大会が5年毎となったのは1982年以降)。
中間選挙と共産党大会が同年に開催されたのは1982年と2002年。
西暦末尾が2の中間選挙年のNYダウは中間選挙前まで弱含みで推移。
中間選挙後は上昇する傾向。
キューバ危機のあった1962年は年初から調整したものの中間選挙後に上昇トレンド。
過去62年間の11月末→翌年3月末までの4カ月日経平均。
騰落率は過去62年平均で△5.8%。
騰落率がプラスとなったのは45回。
上昇確率は72.6%。
過去27年間の海外投資家の月間売買代金。
12月から翌年3月までの4カ月間における海外投資家の売買代金は、過去27年平均で7164億円の買い越し。
買い越しは20回だったので買い越し確率は74.1%。

大和のレポート。
↓
米国では今夜ウイッチングを迎える。
これまでウイッチング前後が買い場となることが多かった
しかも、今回はプット/コールレシオが極めて高い。
ウイッチングを超えることでプットが消滅し、マーケットメイカーがショートポジションを買い戻す効果が期待できる。
プット/コールレシオは時系列で見てもかなり高く、歴史的に底入れを示唆している。

因みにeワラントさんのHPでは次のようになっている。
↓
プット・コールレシオとはコール型(相場上昇時に利益を狙うタイプ)を売買が多いのか、
プット型(相場下落時に利益を狙うタイプ)を売買が多いのかの割合を意味するもの。

プットの売買金額 ÷ コールの売買金額 (5日移動平均)

プット・コールレシオが上昇すると弱気な投資家が増えてきたと考えられ(下落局面)、
プットコールレシオが下落すると強気な投資家が増えてきた(上昇局面)と考えられます。

この数値を下回ったら、この数値を上回ったらという判断基準はありませんが、以下のポイントが参考になるでしょう。

相場の高値圏ではプット・コールレシオは低くなる傾向がある。
相場の底では、プット・コールレシオは急上昇し、鋭いピークを形成する傾向がある。
相場の転換点は、プット・コールレシオが反対に動き始めた近辺になることが多い。

日経平均のPCレシオは0.73。
S&P500は1,41。

(兜町カタリスト 櫻井英明)