Ｅｉｍｅｉ みちしるべ 2015年10月13日

《Ｅｉｍｅｉ「みちしるべ」》


（１０月１３日から１０月１６日の週）

日曜の日経１面では「法人税１７年度に２０％台」の見出し。
現行３２．１１％から２０％「台」に下げることを政府は調整し始めたという。
背景は「国際競争力の増加」。
２０１６年度が３１．３３％だから２０１７年度の２０％台といっても大した引き下げではない。
しかし、トレンドと覚悟は伝わるに違いない。
また、中国が原発の新設を加速させるとの報道。
２０３０年までの発電能力や稼働数で日米を上回ることを目指すという。
世界の流れへの逆行という気もしないではないが・・・。

話題は郵政の上場。
９７０万口超の売り出し株の８割弱は国内の個人投資家向け。
あのＮＴＴ並みのイベントとなる。
仮条件の上限で見た郵政３社のＰＢＲは０．４〜０．６倍台。
ただ３社のＰＥＲは１６〜１７倍。
配当利回りは２．５％水準。
１か月のイベントが始まった。

イベントではないが依然としてボラの高さが目だつ。
圧倒的な売買代金を継続しているのは日経ボラＥＴＦ（１５７０）。
トヨタやソフトバンク、三菱ＵＦＪの１日の売買代金の２〜３倍という圧倒的強さ。
モンスターに育ってきた。
だから個別よりも指数という動きも登場するのだろう。
それにしてもファーストリテの金曜の下落はすごかった。
４７４０円安は９．７５％の下落率。
１日で時価総が５０００億円吹っ飛んだというから強烈だった。
２１％増益予想へのアナリスト評価は「厳しい決算」。
たしかにＰＥＲ４０倍台だが、それにしても「解せない」。
アナリスト予想に届かずで株が売られるのならアナリストに経営させてみれば良かろう。


日経平均想定レンジ

下限１８１３７円（１０月月足陽線基準）〜上限１９１１２円（２００日線）。

１０月ＳＱ値は９月ＳＱ価１８１１９円をわずかに抜いて１８１３７円。
少し上向きトレンドになった。
因みにイスラムの暦はヒジュラ暦という。
太陰暦で１か月が２９日の小の月と３０日の大の月をおおむね交互に繰り返すという。
従って１年はおおむね３５４日。
１年毎に約１１日太陽暦とずれる。
しかも閏月がなく太陽暦とあわせることをしないという。
このヒジュラ暦のアノマリーは「正月の株高」。
新年初日前後からの株価上昇傾向がみられるというアノマリー。
以下は過去６年の新年から１０日間のパフォーマンス経緯。
２０１４年１０月２５日〜日経平均１０．３％、ダウ４．５％、ＮＡＳ３．３％。
２０１３年１１月５日〜日経平均６．６％、ダウ２．３％、ＮＡＳ０．２３％。
２０１２年１１月１５日〜日経平均５．４％、ダウ３．５％、ＮＡＳ５．５％。
２０１１年１１月２７日〜日経平均６．２％、ダウ６．８％、ＮＡＳ６．３％。
２０１０年１２月８日〜日経平均１．４％、ダウ１．４％、ＮＡＳ２．２％。
２００９年１２月１８日〜日経平均５．１％、ダウ２．５％、ＮＡＳ４．４％。
こう見ると正月は師走→霜月→神無月と前倒しになってきている。
だから今年は例年秋にやってくる下落が夏の終わりに始まったという思考もアリかも知れない。
あるいはＳＡＭＡの売り観測も年末の出来事と考えれば首肯できなくもない。
今年のヒジュラ暦の新年は１０月１４日から始まる。

東京株式市場は終値ベースで６月２４日高値（２万９５２円）と９月２９日安値（１万６９０１）の３分の１戻しを達成した。
半値戻しから全値戻しへの期待もでてこようか。

（兜町カタリスト　櫻井英明）