【展望】波高し、なぜ荒れるＮＹダウ


■１月は１００ドル超える上げ下げが１３回

ＮＹダウが荒れている。直近の２日間で５００ドル近く下げ、次の日の２９日は２２５ドル高と急反発している。このところ激しい値動きが目立つ。

　１月１日〜２９日まで１９営業日のうち１００ドル台の上げ下げが７回、２００ドル台は４回、３００ドル台は２回となっている。まさに、最近のＮＹダウは『波高し』である。

　一番の理由はリーマンショック後のボトムから６年間にわたって景気・企業々績が上昇しＮＹダウでみても２００９年３月の６４６９ドルから昨年１２月の１万８１０３ドルまで約２．８倍に上昇した。景気、株価に対し　このまま上げ続けるだろうか、という心配がある。

　足元の景気は、新規雇用者数の好調や低水準の失業率など依然、好調である。ただ、昨年１０月で金融の量的緩和が終了し、『金融の支援がなくなった中で景気が独力で引き続き力強く上昇できるだろうかという心配がある。株価だって、この６年で２．８倍も上昇したのと同じような期待はできないだろう』（中堅証券）ということがある。この結果、景気、株価とも高値波乱の展開となっている。

　しかも、もう一方の企業々績にも黄色信号が点り始めている。ドル高が続いたため輸出企業の採算が悪化し、さらに、原油安でシェールガス関連企業の経営も悪化していることなどから企業々績に楽観できない雰囲気となっている。テロの脅威も上値買いを慎重とさせていることもある。

　もちろん、アメリカ景気にとって明るい材料もある。原油安は車社会のアメリカの家計にとって効果は大きく消費に期待できる。欧州の金融量的緩和が始まったことで、欧州発の世界景気回復効果も期待される。このため、上値は重いが下げれば買いが入るという展開が続いている

　こうした強弱感は、まだしばらく続きそうでＮＹダウも高値圏での荒い動きが続きそうである。

（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）