ＧＤＰ回復は本物か

■消費に春の足音で景気回復本物、企業々績と景気の両エンジンで２万円へ向け上昇

注目の昨年１０〜１２月期のＧＤＰ（実質）速報値が発表された。年率でプラス２．２％と３期ぶりに回復した。これを好感して１６日の日経平均は、昨年１２月８日の場中高値１万８０３０円を抜いて１万８０７４円と昨年来高値を更新している。

今回のＧＤＰ回復が、『本物かどうか』、大いに注目されるところである。本物なら、『企業々績好調』に、『景気回復』が加わることで、日経平均はリーマンショック直前の高値である２００８年２月の１万８３００円更新から待望の２万円を目指すことが期待できる。

昨年４〜６月のＧＤＰは年率マイナス７．１％、７〜９月もマイナス１．６％と２期連続マイナスだったが、今回、３期ぶりの回復に転じた。

筆者は１０〜１２月に続いて今年１〜３月、さらに４〜６月もプラスになると予想している。（１）昨年４月引上げの消費税に対し萎縮ムードが薄れてきた、（２）ガソリンの値下がりなど生活物資・サービス価格の下落や落ち着き効果、（３）外国人観光客の急増によるインバウンド需要の効果、（４）北陸新幹線開業効果など春の観光効果、（５）補正予算の効果、（６）円安効果、（７）落ち込んでいる不動産・住宅が相続税対策による住宅需要で回復が見込まれる、（８）株価堅調の効果、などが見込まれるからである。このため、景気回復は本物とみてよいだろう。

これまでの日本の株式マーケットは、『企業々績好調』に対し、『景気低迷』という片肺飛行の状態だったが、景気回復が加わり、景気と企業々績の両エンジンが回転し、これから高度を大きく引上げることができる。日経平均でみれば、中期２万円を目指した相場の飛行コースに移ったとみることができよう。

（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）