みちしるべ 19年06月17日号
兜町カタリスト『櫻井英明』が日経平均株価や株主優待、投資信託、NISAなど幅広く紹介していきます。企業訪問を中心により密着した情報も配信中です。
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話題レポート
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《Eimei「みちしるべ」》
(6月17日から6月21日の週)

5月7日時点の信用買残は888億減の2兆1961億円。
同信用売り残は315億増の8795億円。
信用倍率(金額ベース)は2.49倍(前週2.69倍)。
Quick調査の6月7日時点の信用評価損率は▲15.68%。
わずか0.25%とはいえ5週ぶりに改善した。
6月7日時点の裁定買い残は1350億円増の8927億円。
2週ぶりの増加。
同裁定売り残は1067億円増の7950億円。
こちらは4週連続の増加。

先週末金曜の東証1部の売買代金の2兆18億円というのはメジャーSQらしくないボリューム。
通常は3兆円台。
前回のメジャーSQ(3月8日)日も売買代金は3兆円を割れ。
それでも2兆9252億円だったから32%減少したことになる。
金曜のSQ関連の売買代金は約3000億円(前回は6900億円)との観測。
2012年9月のSQより低く2011年以来の低水準。
「2012年9月のSQ値は9076円だったから相当エネルギーは低下」という見方だ。

25日線(21029円)と26週線(21066円)がサポート。
75日線(21445円)が次の目標だ。
月足では6カ月線(21223円)が頭と抑えている。
12ヶ月(21763円)と24ヶ月線(21757円)がデッドクロス。
日足の勝手雲の上限20944円を上抜けて雲の上に浮上。
4月26日以来だから令和になって初めてだ。
勝手雲が21日に白くねじれているのは吉兆。
週足の勝手雲の上限は21231円。
月足の勝手雲の上限は22595円。

消費税の10月10%への引き上げは「骨太の方針」にも明記されほぼ決定。
だったら、次は視点を経済対策に移ることの方が懸命だろう。
いつまでも未練がましく「増税凍結」なんて言っても詮無いこと。
諦めではあるが、市場は次の一手に進むしかない。
課題は「年金問題」や秋田の基地の問題などでアベノミクスが滞留すること。
それにしても・・・。
金融庁は何を考えていたのか不思議な行動ではある。


日経平均想定レンジ

下限21029円(25日線)〜上限21875円(5月7日マド明け水準)
米S&P500採用企業の2019年第1四半期利益分析。
前年同期比1.6%増。
エネルギーセクターを除いた増益率は3.0%。
第1四半期決算を発表した495社のうち、利益がアナリスト予想を上回った企業の割合は75.6%。
長期平均は65%、過去4四半期平均は76%。
第1四半期の売上高は5.6%増加見通し。
エネルギーセクターを除けば、増収率は6.2%。
売上高がアナリスト予想を上回った企業の割合は56.9%。
長期平均の60%と過去4四半期平均の67%を下回った。
第2四半期の1株利益について、悪化もしくは市場見通しを下回ると予測している企業は76社。
改善もしくは市場見通しを上回ると予測した企業は21社。
悪化を改善で割ったネガティブ/ポジティブレシオ(76/21)は3.6。
S&P500企業の今後4四半期(19年第2─20年第1・四半期)の予想PERは16.6倍。

大和のレポートは「東証1部昇格予想」。
まずはその要件の確認

(1)株主数3市場共通して2200人以上。

(2)流通株式等流通株式数・流通株式時価総額・流通株式数(比率)に関しての複数項目を同時に満たす必要がある。(JASDAQに関しては流通株式時価総額の要件はなし)。

(3)売買高申請日の属する月の前の月以前3ヶ月間及びその前の3ヶ月間の月平均売買高が200単位以上。
マザーズのB要件やJASDAQでは当該項目が含まれていない。
実際の算出においては、株式分割等の単位変更によって過去遡及して修正。

(4)時価総額40億円以上(東証二部およびマザーズのA要件)
250億円以上(マザーズのB要件およびJASDAQ)の2種類。
算出においては、発行済株式時価総額をベースとしている。

(5)純資産の額3市場共通で連結純資産の額が10億円以上であり、かつ単体純資産の額が負ではないこと。

(6)利益の額又は時価総額3市場共通
a. 最近2年間の利益の額の総額が5億円以上であること。
b. 時価総額が500億円以上のいずれかを満たす必要がある。

(7)虚偽記載又は不適正意見等3市場に対して2種類の基準が設けられている。

(8)単元株式数3市場共通で100株であること。

以上を踏まえた東証一部昇格期待銘柄。
田辺工業(1928)、Sプール(2471)、やまみ(2820)、ハイパー(3054)、ハウスコム(3275)、タイセイ(3359)、フェイスNW(3499)、串カツ田中(3547)、ATAO(3550)、アセンテック(3565)、コラボス(3908)、Sワイヤー(3929)、セグエ(3958)、ニーズウェル(3992)、ロングライフ(4353)、アイピーエス(4390)、Mスター(4765)、リンクパル(6046)、 ゲームウィズ(6552)、ミダック(6564)、ヴィスコ(6598)、MSOL(7033)、デイトナ(7228)、オリバー(7059)、神姫バ(9083)、一家DP(9266)、ファイバー(9450)、 アシード(9959)。


あらゆる市場の関係者というのは、どういう訳か話の矛先を世界景気に広げる傾向がある。
表現を変えれば「大風呂敷」みたいな印象だ。
現状を確認もしないのに「米経済は・・・」。
見たこともないのに「メキシコとの関係は・・・」。
そして「FOMC、ECB、日銀」。
地に足がついていない空理空論に聞こえてしまうのは聞き方のせいだろうか。
マクロは尊くミクロはアンタッチャブルみたいな印象だ。
マクロだから間違っても許されるがミクロは許されない
そんな前提があるのだろうか。

解釈しても、議論をしても、何も解決しないことの多い世界を対象にしての無駄話。
その先に未来が感じられない。
円高だろうと、円安だろうと、あるいは金が上がってもコーンが下がっても・・・。
表面上はほとんど実生活には関係ない。
ドル円の108円と107円でなにか違いがあるのだろうか。
世界中のほとんどの人々の感性にとっては邪魔なものでもある。

株もそうかも知れない。
そう考えると、無駄が無駄を生んで更に無駄な世界を展開しているのがマーケットみたいなもの。
株だけは違うと言いたいが、所詮、欲望の集積場であることはFXも商品先物も暗号通貨も一緒。
このグロテスクさを隠す必要はないが、隠すために世界経済という雄大な素材を持って来るのは罪悪にも見えてくる。
欲望という「鉾や槍や弓」を隠すのが世界経済という「鎧と盾」なのだ。
だから話は進まず堂々巡りという考え方も可能だ。

大体、個々の集積が全体であることは自明の理。
しかし、全体は良くても個々はダメというのはどこか変だ。
木を見ないで森を見ても、正確に診断できるのだろうか。
杉林に混じっている松を遠目に見分けることができるのだろうか。
「その必要はない」と言われればそれまでだが・・・。

4月末比株価騰落率
香港 株価騰落率(4月末比)▲8.7%、中国▲6.4%、
シンガポール▲5.2% GDPのうち対中(含む香港)輸出の占める比率 27.4%、
日本▲5.1% 同3.6%、
韓国▲4.9% 同12.8%、
台湾▲4.0% 同23.5%、
インドネシア▲3.2% 2.8%、
ベトナム▲2.7% 同18.3%、
ロシア7.9% 同3.5%、
豪州3.4% 同6.7%、
ブラジル2.5% 3.5%、
インド1.8% 1.1%、
フィリピン0.5% 5.5%。


(兜町カタリスト 櫻井英明)

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