《Ｅｉｍｅｉ「みちしるべ」》

《Ｅｉｍｅｉ「みちしるべ」》（３月１８日→３月２２日の週)

３月８日時点のＱｕｉｃｋ調査の信用評価損率は▲４．３３％（前週▲３．６０％）。
７週ぶりに悪化。
３月８日時点の信用売り残は５億円減の９４７９億円。２週連続で減少。
同信用買い残は２３８１億円増の４兆３３８０億円。３週連続で増加。
信用倍率は４．５８倍（前週４．３２倍）。２週連続で４倍台。
３月８日時点の裁定売り残は３７９５億円増の４１３６億円。２週ぶりに増加。
裁定買い残は１３１１億円減の１兆９２１４億円。５週連続で増加。
当限は売り残が１７８７億円増の２１２８億円。
買い残が１３３１億円減の１兆９１９４億円。
翌限以降は売り残が２００８億円増の２００８億円。
買い残が１９億円増の１９億円。

３月第１週（３月４日─３月８日）の週間海外投資家動向。
現物１７６３億円買い越し（２週連続で買い越し）。
先物５億円売り越し（２週連続で売り越し）。
合計１５８億円買い越し（２週連続で買い越し）。
個人は現物３２７４億円買い越し（４週ぶりに買い越し）。
先物２１３億円買い越し（２週連続で買い越し）。
合計３２８８億円買い越し（４週ぶりに買い越し）。
信託銀行は現物６８６５億円売り越し（９週連続で売り越し）。
先物１４５７億円買い越し（４週連続で買い越し）。
合計５４０８億円売り越し（９週連続で売り越し）。

２月第４週（２月２６日─３月１日）の週間海外投資家動向。
現物３８３４億円買い越し（２週ぶりに買い越し）。
先物３１７３億円売り越し（２週ぶりに売り越し）。
合計６６１億円買い越し（２週ぶりに買い越し）。
個人は現物９０５億円売り越し（３週連続で売り越し）。
先物４６４億円買い越し（２週ぶりに買い越し）。
合計４１１億円売り越し（３週連続で売り越し）。
信託銀行は現物２５８９億円売り越し（８週連続で売り越し）。
先物１５６５億円買い越し（３週連続で買い越し）。
合計１０２４億円売り越し（８週連続で売り越し）。

今年の曜日別勝敗（３月１５日まで）
↓
月曜６勝２敗
火曜４勝６敗
水曜２勝８敗
木曜６勝５敗
金曜７勝２敗

一応志望校に合格し卒業式も終えた春休み。
過去最高値更新という合格一直線を目指して必死に頑張ってきたが達成感とともに目標を喪失した格好。努力の名残りで日経平均４万円の大台は超えた。
その後は残念ながら感動も薄く感激もなく怠惰なモードが漂う。
ＴＯＰＩＸが残っているとはいえ、まだソコに注力する気にはなれない。しばらく休みたい。
東京株式市場はこんな状況だろう。
次は国家資格を狙うのか。あるいは最高の就職先を見つけるのか。
大学生なら結果が出るまで少なくとも３年はかかるが市場はそんなに待つことは不可能だ。

それにしても・・・。
毎月毎月同じような指標や経済指標発表のスケジュールでああでもないこうでもない。
良く飽きないものだ。この粘着性を帯びた執着力には感心する。
もっとも、市場関係者は何かの目印がないと動けない存在。
全ての指標の発表が止まったら、きっと寡黙になってしまうに違いない。
でも、そこにたぶん相場の本質が見えるような気がする。

★日経平均想定レンジ

下限３８２７１円（３月１２日安値）―上限３９６８１円（週足のプラス１σ水準）

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）グローバル・リサーチの見通し。
Ｓ＆Ｐ５００の２０２４年の１株当たり利益（ＥＰＳ）が前年比１２％増の２５０ドルになるとの見通し。従来予想の２３５ドルから上方修正した。
「２３年は米企業にとって転換の年だった。今や企業は金利上昇と低調な需要環境に適応した」と指摘。マイクロソフト、アマゾン、アルファベット、メタなどのテクノロジー大手が今年、設備投資に１８００億ドルを投じる計画を立てている。
人工知能（ＡＩ）への投資による「好循環」の恩恵を受ける可能性があると予想した。
「ネットワークは最も明白な受益者。
そして電力使用量の増加とデータセンターの構築は電力供給、公益事業、コモディティー（商品）などの需要増にもつながるだろう」とコメント。

興味深かったのは１３日日経朝刊の「大機小機」。
だいして「オカミノミクス相場にさらばを」。
↓
審判であってもプレイヤーでない「お上＝金融庁、日銀、東証など」が市場に介入。
そして決めた株価を機関投資家は唯々諾々と受け入れているのではないか。
いわゆる「お上頼み」の意識だ。
２０１４年の「伊藤レポート」、１５年の企業統治方針、そして今回のＯＢＲ１倍問題。
企業だけでなく、国内機関投資家の改革も不可欠だ。
それが出来たとき、米国株のような本カウ的な相場は見えてくる。

東証が12日発表した２月のＪ?ＲＥＩＴ（日本の上場不動産投資信託）投資部門別売買状況。
個人が２４９億円を買い越した。
海外投資家が４３５億円、銀行が３２３億円を売り越し。
個人の買い越しは２カ月連続。
単月での買い越し幅は２０２０年３月（４７８億円の買い越し）のコロナショック以来の大きさ。
海外投資家の売り越しは２カ月連続で売り越し幅は２０年６月（４７６億円の売り越し）以来の大きさ。
銀行は４カ月連続の売り越しで売り越し幅は２２年１０月（３２９億円の売り越し）以来の大きさ。銀行の４カ月累計売り越し額は７７６億円。
２月の東証ＲＥＩＴ指数は月間５．５５％安と３カ月連続で下落。
単月での下落率は２２年１月（５．７８％安）以来の大きさ。
１２日時点で東証ＲＥＩＴ指数のＮＡＶ倍率（株式のＰＢＲに相当）は０．８８倍。
分配金利回りは４．７１％。

３月８日申し込み時点の信用取引の買い残高（東京・名古屋２市場、制度信用と一般信用の合計）は４兆３３８０億円。
１日申し込み時点と比べて２３８１億円増えた。増加は３週連続。
２００７年８月３日申し込み時点（４兆３８０５億円）以来およそ１６年７カ月ぶりの高水準。
信用売り残は９４７９億円。１日申し込み時点と比べて５億円減った。減少は２週連続。

(兜町カタリスト 櫻井英明)